銀行定期資金調達プログラム: 定義、作成された理由

Jan 05, 2024

アダム・ヘイズ博士、CFA は、ウォール街でデリバティブ トレーダーとして 15 年以上の経験を持つ金融ライターです。 アダムはデリバティブ取引に関する広範な専門知識に加え、経済学と行動金融の専門家でもあります。 アダムは、ニュースクール・フォー・ソーシャル・リサーチで経済学の修士号を取得し、博士号を取得しました。 ウィスコンシン大学マディソン校で社会学を取得。 彼は CFA 認定者であり、FINRA シリーズ 7、55、および 63 ライセンスを保持しています。 彼は現在、エルサレムのヘブライ大学で経済社会学と金融社会学を研究し、教えています。

バンク・ターム・ファンディング・プログラム（BTFP）は、米国の預金金融機関に緊急流動性を提供するために、2023年3月に連邦準備制度が創設した緊急融資プログラムです。 これは、2008 年の金融危機以来最大規模のシグネチャー銀行とシリコンバレー銀行の突然の銀行破綻に対応して設立されました。

このプログラムは、銀行がすべての預金者のニーズを満たす能力を確保できるように、適格な機関に追加の資金を提供することで、米国の企業や家計などの預金者を支援するために創設されました。

BTFP は、米国財務省、政府機関債、モーゲージ担保証券 (MBS)、およびその他の適格資産を担保として差し入れている米国の銀行、貯蓄組合、信用組合、およびその他の適格預金機関に最長 1 年の融資を提供しています。

BTFPは一時的な緊急措置として意図されており、連邦準備制度による更新がない限り、2024年3月11日に終了する予定である。

2023 年 3 月、2 つの銀行破綻が金融セクターを揺るがし、どこからともなく突然発生したように見えました。 シグネチャー・バンクとシリコン・バレー・バンクはいずれも、顧客が預金の引き出しを急いだため大規模な取り付け取り付けが発生したが、これらの銀行には顧客の現金需要を満たすのに十分な流動性資金が手元になかった。

こうした銀行破綻の理由の一つは、インフレ圧力に応じて金利が急速に上昇したため、通常は安全な米国債への投資が損失を出し始めたことだった。 満期まで保有される場合、米国債は元本を失うリスクが事実上ゼロです。 しかし、流通市場の債券価格は金利と反比例するため、金利が上昇すると、顧客の引き出しに必要な流動性を高めるために、これらの債券は損失を出して売却されました。

パニックはすぐに始まり、ソーシャルメディアによって増幅されました。 連邦預金保険公社（FDIC）と連邦準備制度は銀行救済に介入せざるを得なくなった。 しかし、FDICによる連邦預金保険は各機関1顧客当たり25万ドルまでに制限されており、破綻した銀行に保有されている口座の大部分はその金額を大幅に上回っていた。

そこでFRBは米国の預金金融機関に流動性を供給するための銀行タームファンディングプログラム（BTFP）を設立した。 このプログラムの下では、各連邦準備銀行は、特定の種類の証券（連邦準備銀行が公開市場操作で購入できるもの）を担保として、適格な借り手にキャッシングを行うことになります。 適格な借り手には、米国連邦保険が適用されている銀行、貯蓄組合、信用組合、または外国銀行の米国支店または代理店が含まれます。

期間前払いのレートは、1 年物翌日物インデックス スワップ レートに 10 ベーシス ポイントを加えたもので、前払いが行われた日に前払い期間中のレートが固定されます。 前払い額は差し入れた担保の額に制限されます。 このプログラムに基づいて、少なくとも 2024 年 3 月 11 日まで前払いをリクエストできます。

米財務省は為替安定基金（ESF）を活用し、BTFPに関連して連邦準備銀行に信用保護として250億ドルを提供する。

バンク・ターム・ファンディング・プログラム（BTFP）とプライマリー・クレジット・レンディングは、どちらも米国の預金金融機関に流動性を提供するために連邦準備制度が創設した緊急融資プログラムです。 ただし、2 つのプログラムにはいくつかの違いがあります。

BTFP は、米国国債またはその他の適格資産を担保として差し入れている銀行、貯蓄組合、信用組合、およびその他の適格預金機関に最長 1 年の融資を提供しています。

プライマリー・クレジット・レンディング制度は、財務状況が概ね健全で担保を差し入れている適格な預金金融機関に翌日物融資を提供する短期融資プログラムです。 主要信用プログラムは、銀行システムにおける適切な流動性を確保するための主要な安全弁とみなされます。 プライマリー・クレジットは連邦公開市場委員会（FOMC）のフェデラル・ファンド金利の目標範囲に応じて価格設定され、通常は問答無用で最小限の管理に基づいて付与される。 借り手のプライマリクレジットの使用には制限はありません。

Bank Term Funding Program (BTFP) に基づいて融資を受けるには、適格な借り手は、プログラムに基づいて最初の資金繰りを要求する時点で、融資先の連邦準備銀行に標準テンプレートの電子メールを使用して要求を提出する必要があります。 預金金融機関は、このプログラムに基づいて借入するために連邦準備銀行にマスター口座を持っている必要はありませんが、マスター口座を持つ金融機関とコルレス関係を結んでいる必要があります。

いいえ、銀行定期資金調達プログラムに関連する手数料はありません。

はい、銀行ターム資金調達プログラムのレートは毎日更新され、連邦準備制度のディスカウントウィンドウ Web サイトに掲載されます。

バンク・ターム・ファンディング・プログラム（BTFP）は、銀行機関に追加資金を提供することで米国の預金者を支援することを目的とした新しい連邦準備制度のプログラムです。 BTFPは、2023年3月のシリコンバレー銀行とシグネチャーバンクの経営破たんの余波に対応して行われた一時的な緊急措置として意図されており、延長されない限り1年間のみの期限とされる。

このプログラムは、連邦準備銀行が公開市場操作で購入できる担保を差し入れている適格な借り手に最長 1 年間の融資を提供します。 このプログラムに基づく進行は固定レートで行われ、参加費は無料です。 適格な借り手は、プログラムに関する質問を地元の連邦準備銀行に直接問い合わせることができます。

連邦準備制度理事会。 「2023年3月12日：財務省、連邦準備制度、FDICによる共同声明」。

連邦預金保険公社「預金保険に関するよくある質問」。

連邦準備制度理事会。 「銀行定期資金調達プログラムに関するよくある質問」、1 ～ 2 ページ。

連邦準備制度理事会。 「銀行定期資金調達プログラム」。

連邦準備制度理事会。 「割引窓口融資」。

連邦準備制度理事会。 「銀行定期資金調達プログラムに関するよくある質問」、2 ページおよび 5 ページ。